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“解密”小天鹅的收入增长率下降，以重组到美国的一个单独账户？解读重点公司，发现其背后的秘密，即金融界的“解密”，并了解中国上市公司的人员和事物。美的和小天鹅都被停职，神秘的“资产重组”正在悄然酝酿。 2014年这两只蓝筹明星股票的重新碰撞当然会引发资本市场的奇异，而一份未披露重组方向和动机的纸质公告为这种神秘的重组增添了一层想象力千亿级回顾一年前，小天鹅和美丽的天鹅从来都不一样。美的被评为“年度最有价值品牌”，而小天鹅只有两个不同。多年后，美的在“年度最有价值品牌”中的科技类家用电器中排名第一，而小天鹅早已消失，“听话”受美的控制。曾梵​​志没有什么不同。现在，市场价值是差异的两倍。曾梅出生于中国顺德，而小天鹅则建于江苏无锡。一个出生在中国的珠江三角洲，另一个出生在中国的长江三角洲。出乎意料的是，尽管长三角和珠江三角洲这两个巨头在今天似乎有明显的胜利和失败，但几年前，几乎没有人能够说出他们的未来命运。过去，小天鹅凭借“以洗衣机为主”的商业政策，每年都成功地赢得了洗衣机市场份额的第一名。根据《中国电子版》的统计，小天鹅的洗衣机销售量从每年10,000台增加到每年10,000台。年销售额翻了一番，销售收入翻了一番，行业中五分之一的人力创造了行业的一半。以上利润。凭借这种业绩催化剂，小天鹅公司今年在深圳证券交易所上市。小天鹅的总市值为1亿元，流通市值为1亿元。美的集团的市场停滞库存仅在这一年开始生产空调。并购后，美的仅在深圳证券交易所登陆。仅在美国上市，市值就达到了1亿元，大约是小天鹅市值的十倍。众所周知，从竞争者到“母子”关系，小天鹅还被并入“美容部门”，这大约需要几年的时间。很多人会说小天鹅因为“专业化”而失败，并且不了解业务的扩展。实际上，天眼军发现小天鹅并没有自命不凡。它还梦想着实现多元化。小天鹅梦想着“多样化”当谈到小天鹅时，许多人都会想到小天鹅的洗衣机。 “全心全意的小天鹅”已成为该品牌的标准。提到美丽，
“多元化”战略已成为美的在家电领域的“护城河”。这是两个主要品牌在消费者心中的直观印象，但许多消费者并不清楚。小天鹅还尝试了一条从专业化向多元化发展的道路。据了解，小天鹅在过去的一年中遭受了巨大的损失，“专业化”已成为业界认为降低了公司运营的“公共目标”。试图改革的小天鹅邀请了一家著名的国际咨询公司为该公司开处方。 “多元化”已成为拯救公司免于火灾和水灾的唯一选择。 2007年，小天鹅提议开办第二个业务，以加快空调第二支柱产业的培育和发展，同时发展家用电器，机械，外贸和零部件等四个主要工业部门。在这一年，小天鹅公司破产并清算了已成立的洗衣机公司。在同一年，小天鹅的净利润仍然为负，戴星星和戴帽子成为公司转型后最“意外”的收益。因此，不是小天鹅没有执行多元化战略，而是多元化已经处于中间。实际上，在这一点上，小天鹅并不孤单，它的竞争对手海尔也陷入了“多重诅咒”（海尔也涉足许多领域，但手机，计算机，空调和生物制药业已一去不复返了。 ）。美的的并购之路“越来越激烈”尽管多元化已成为许多家电品牌的噩梦，但对于美的来说，多元化从来不是发展之路的“负点”。从简单的增长道路可以看出，美的从未在并购的道路上缺席。 2013年，美的集团关闭了三家公司以收购广州华菱，以增强制冷行业的发展实力。收购重庆通用，进入大型中央空调领域。它收购了荣事达并继续丰富白色家电。 2003年，美的将小天鹅置于他的指挥下，实现了在洗衣机领域处于领先地位的梦想。如果以上仅仅是国内并购，那么美的的海外并购并不过分。 2003年，美的收购了东芝万家乐报价诊断单元，并进入了空调压缩机领域。在年中，它收购了三洋在日本的磁控管工厂并切成磁控管。非洲全年布局；年，南美扩张；年，发展东南亚。在这一年中，“家用电器的推动者”美的实际上将收购“橄榄枝”的业务卖给了德国机器人市场诊断部门制造商库卡。美的集团的并购，特别是跨境并购一直在发展，这正是由于美的的“国际化，多元化和高端”战略。小天鹅的“祭坛倒塌”之后涅磐的重生可以说，对美的的收购使小天鹅从坛上摔下来之后完成了一次华丽的飞跃。
它没有实现性能提升，而是变成了戴着帽子的“丑小鸭”。但是在美丽之后，小天鹅重生了。回想起来，美国每年花费的1亿元确实是值得的，因为美国和小天鹅都实现了帕累托改善。小天鹅重生了。直观的财务数据是小天鹅的现金股息和股息率。在上市的头四年，小天鹅都派发了股息。但是在业绩下降后约一年之内，红利就消失了。回到美国后，这只小天鹅的分红之路再次开通，分红率稳定在大约。对于美的来说，此次收购提高了美的在洗衣机领域的竞争力。美的以1亿元的资金转让无锡国联持有的小天鹅股权后，美的再次增持小天鹅股权，实现对小天鹅的绝对控制，并成功反击三星，西门子，海尔等洗衣机市场。状态。此刻，方洪波董事长等了五年。方洪波曾经直言不讳地表示，他最早从今年开始就专注于“小天鹅”。小天鹅的年中报告的收入增长率不久被下调。在获得绝对控制权的仅仅四年之后，美的和小天鹅突然宣布他们将携手重组。为什么？从重组的定义来看，企业重组实际上是对各种生产要素进行最优组合，从而实现资源的优化配置和利用。尽管小天鹅已经是美的的子公司，但内部重组仍可以实现各种因素的重组，从而迅速反映外部世界在市场竞争中的变化，获得帕累托的改进，并实现公司核心竞争力的全面释放。如果从这个角度理解，我们是否可以认为确实有必要对《小天鹅与美丽》进行重组？从上半年小天鹅的业绩来看，近年来一直表现稳定的小天鹅确实显示出收入增长的迹象。比较过去五年的数据，年中报告的年收入增长率分别为，和，而今年年中报告的收入增长率仅不到上半年报告的一半。年。此外，从母亲净利润的增长率来看，今年报告的净利润增长率是五年来的最低水平。从股价的角度来看，预计小天鹅的中期报告可能不会提前几个月左右反映出来。今年，小天鹅的股价在达到人民币股票的最高点后一路下跌，目前只有人民币股票。中金公司在本月对小天鹅进行调查后还报告说，小天鹅的当前战略将变得更加强大，因此未来低端洗衣机的数量将越来越少。美的承担着小天鹅将退出的低端市场。
这也可能是小天鹅上半年收入增长率和净利润增长率低于过去五年增长率的原因。是否已重组为Midea的单独帐户？小天鹅的业绩显示出疲软的迹象，现在重大资产重组已提上日程，许多业内人士表示，这次将是小天鹅的主要整合。从重组管理的角度看，根据《国内上市公司重大资产管理规定》，购入和出售的净资产在总资产，收入和净资产方面必须达到上市公司合并财务报表的以上。无论小天鹅看到哪个指数，都很难触及美的集团的标准。因此，本公告的“重大资产重组”更有可能是小天鹅附近的资产重组。确实，从停牌前一天的股价中，您可以看到线索。在暂停交易之前，小天鹅（Little Swan）逆势而上，但是美的（Midea）当天才录得增长。外界有声音说，美的和小天鹅是融合在一起的，因为小天鹅与母公司有大量的关联交易。以去年为例，小天鹅与美的集团及其子公司之间的关联交易约占公司总收入。尽管美的和小天鹅的相关交易已被披露，但仍需遵守法律。但是，如果母公司有太多的关联方交易，则可能会影响公司的竞争力和独立性，从而使公司过度依赖关联方。确实，根据小天鹅的披露，尽管美的电器目前将洗衣机生产线集中在小天鹅上，但小天鹅生产的洗衣机中有三分之一是OEM品牌的。根据未来小天鹅向高端洗衣机的过渡，长期的OEM可能不利于中高端的转型。此外，业内消息人士称，大量相关交易也可能使潜在客户不愿与该公司进行交易。因此，如果这种重大资产重组可以削弱小天鹅对美国的依赖，那么小天鹅的市场竞争力也将得到增强。另一种观点是，在这次重组中，美的集团主要关注小天鹅的良好现金储备和现金流量。根据分析，该半年度年度报告显示，小天鹅的账面货币现金约为1亿元。此外，董事会秘书还宣布，实际上，手头资金高达一亿元，其中一部分将用于结构性存款，一部分用于理财购买。 。但实际上，解密君认为美的的现金流量并不紧张。以今年的半年报为例，媒体统计声称美的是现金含量最高，上市时间最短的公司。因此，如果是出于现金流量方面的考虑，则可能有点“过剩”。解密认为，重组动机可能存在第三个原因，即战略考虑。
美是完成互联网和人工智能的重要变革。根据美的宣布的“中国制造”，美的打算实施“智能家居智能制造”的双重智能战略。它未来想要实现的目标是转型成为一家全球化技术公司。因此，这种双重暂停可能是美的对Little Swan品牌的长期考虑，也就是说，为Little Swan提供技术方面的转型条件，而不仅仅是把Little Swan视为小天鹅的“洗衣机加工厂”。美国。但是，解密发现某些经纪人对此重组并不乐观。德意志银行（Deutsche Bank）表示，美的不太可能扭转小天鹅的跌势，两者不太可能产生新的协同效应。一方面，小天鹅完全由美的集团控制。另一方面，小天鹅的低迷是行业低迷的表现，即使进行了重组，也很难改善。