金牌整体橱柜(集成灶有哪10大品牌)

金牌厨柜正式登陆上交所,市值26.87亿元,不算太理想

2017年5月12日，金厨柜(厦门金厨柜有限公司)正式登陆上海证券交易所。

据相关资料显示，金牌厨柜此次发行总数1700万股，网上发行1700万股，发行市盈率为22.99倍。开盘首日，股价暴涨44%，5月12日，金牌厨柜的最新价为40.10元。发行后总股本为6700万股。按照这个来计算，金牌厨柜的市值为26.87亿元。

2016年，资本的寒冬依然没有消退，大多数家装企业选择低调，因为评书时代已经过去。与家装行业相比，家装行业的知名度呈指数级上升，大量家装企业开始选择进入资本市场。

2016年10月13日，恒康家园正式在上交所上市，成为首家在a股市场上市的记忆棉企业；

2016年10月14日，古佳家园正式在上交所上市，加入a股成品家具阵营；

2016年12月15日，雅珍家居正式在上交所上市，成为海派家具第一股；

2017年1月11日晚，中国证监会官网披露欧派家园集团有限公司(首发)获批；3月28日正式上市。截至5月12日，欧派家园市值433亿元。

2017年1月13日，中国证监会官网披露《惠达卫浴股份有限公司首次公开发行股票招股说明书》，惠达卫浴拟在上交所上市；

2017年1月13日晚，中国证券监督管理委员会创业板宣布，广州尚品家装配送有限公司首次获批，尚品家装配送拟发行a股总计不超过2700万股，募集资金18亿元。其中，佛山工厂用8亿多人民币建设了一条智能制造生产线；

为了更深入地了解家居行业的发展现状，艺鸥以“金厨柜”为参考样本进行研究，旨在通过招股书中的数据真实地反映企业的发展状况。

前面提到，金牌厨柜本次拟向社会公众发行不超过1700万股人民币普通股，主要投资几个项目：江苏金牌年产7万套整体厨柜建设项目、三期项目工程（含厂房及配套设施）、研发中心建设项目、信息化建设项目，累计投资金额3.67亿元。

金厨柜成立于1999年1月26日，专注于整个厨柜行业，专业从事R&D、设计、生产、销售、安装、售后等整体服务。

截至2016年6月30日，金厨柜员工达到2322人。几组数据可以从上面 1亿欧元简单解读：

1）2013-2015年，营业收入平均增长率达到24.81%，净利润平均增长率达到的24.23%，从这一点上，金牌厨柜的营收和净利润增长率是同步的；

2）2013-2015年，广告宣传投入的费用平均增长率为41.17%，远高于营业收入和净利润的增长率，单一维度对比净利润， 金牌厨柜的广告宣传投入是净利润的1.4-1.8倍；

3）2013-2015年，人员薪酬方面平均增长率为12.80%，人力成本每年在不断上升；

4)金色厨柜收入的50%左右靠分配系统。虽然分销店的数量在增加，但单个店铺的年产值在68万到80万之间波动。与直营店年产值相比，差距超过6倍。虽然产品毛利率超过20%，但配送体系下的门店盈利能力依然不容乐观；

5） 在R&D费用层面，金牌厨柜在R&D费用的投入长期控制在2000万左右，远低于年度广告投入，可能导致金牌厨柜产品迭代创新不足

如果仔细看金牌厨柜的《招股说明书》，会发现很多问题亟待改善，比如，生产能力还不够强，2013-2015年实际生产厨柜4.93万套、6.52万套、7.98万套，2016年1-6月实际生产4.98万套，客单价控制在0.98-3.48万元/套（直营模式）、0.09-0.40万元/套（大宗业务模式）、0.82-3.25万元/套（出口模式）、0.51-1.88万元/套（经销模式），需要注意的是，直营模式与经销模式所面向的客群有一定区别，直营店的消费人群更加高端。

1亿欧元将继续关注家居行业的转型。随着劳动力成本和原材料成本的不断上升，思考新技术和新思想与行业的结合已经成为一个新的课题。欢迎各家居行业企业与 1亿欧元交流洽谈。

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本文作者鲁红卫，亿欧专栏作者；微信：luhongwei365（添加时请注明“姓名-公司-职务”方便备注）；