中国金融期货交易所(2020年股指期货会恢复常态吗)

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中国证券监督管理委员会最近宣布，根据法律合规性，风险控制和业务可持续性原则，允许具有投资管理能力的合格试点商业银行和保险机构参与中国金融期货交易所的国债期货交易。 。 南华期货董事长罗旭峰2月25日在接受《中国证券报》独家采访时说，商业银行和保险机构可以通过低成本和高杠杆衍生品（如国债期货和后续债券）极大地丰富其产品结构并减少资本。选项。成本，增强产品的稳定性，另一方面，它可以有效地增强金融市场的深度和广度，最终将使中国的金融市场成为世界主要金融市场的最大缺点。

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《中国证券报》：美国国债期货的特点是什么？为什么要引入银行和保险机构？ 罗旭峰：国债期货作为一种利率衍生工具，具有积极规避利率风险，发现价格，促进国债发行和优化资产配置的功能。您可以使用较低的交易成本来避免利率风险，这是政府债券期货对商业银行和保险机构最有吸引力的功能。同时，银行和保险机构可以利用国债期货的低保证金水平和高流动性来调整投资组合的期限并实现资产管理目标。 引入银行和保险机构也可以提高国债期货的定价能力。商业银行持有的国债规模通常超过国债存量的60％，经过近7年的发展，国债期货运行稳定，总体表现相对成熟。国债期货的价格发现功能将得到更充分的发挥，期货市场服务国民经济的能力必将被认为是一项重大的进步。

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《中国证券报》：引进银行和保险机构投资期货公司和期货市场的国债期货有什么意义？ 罗旭峰：批准银行和保险机构进入市场对期货公司和期货市场具有重大而深远的影响。 首先，银行和保险公司持有大量的利率债券。加入后，它们可以大大改善国债期货的流动性，增加通过国债期货设计各种债券设计利率产品的可能性，并提高国债期货的定价能力。

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其次，银行和保险基金是利率债券市场的主要参与者，不断放开国债期货准入限制可以优化市场的投资者结构，